Аэрофлот публикует финансовые результаты за 2023 год по РСБУ

ПАО «Аэрофлот» (далее «Компания», тикер на Московской бирже: AFLT) сегодня публикует финансовую отчётность за 2023 год, подготовленную в соответствии с российскими стандартами бухгалтерского учёта (РСБУ). Результаты по РСБУ представлены на неконсолидированной основе.

Ключевые показатели по РСБУ за четвёртый квартал и 12 месяцев 2023 года

* Без учёта влияния курсовых переоценок.

Комментарии к результатам РСБУ за 12 месяцев 2023 года

• Финансовые результаты 2023 года показывают устойчивое улучшение вслед за ростом показателей операционной деятельности и увеличением пассажирских перевозок во внутреннем и международном сегментах. Программа отраслевых субсидий по компенсации операционных расходов в 2022 году завершилась в первом квартале 2023 года. Начиная со второго квартала 2023 года Компания самостоятельно обеспечила улучшение ключевых финансовых показателей и рентабельности, что привело к получению квартальной валовой прибыли уже в третьем и четвёртом кварталах 2023 года в размере 13 352 млн руб. и 3 133 млн руб. соответственно и совокупно по итогу 2023 года — 7 274 млн руб.
• Выручка составила 497 511 млн руб., увеличившись на 164 763 млн руб., или 49,5%, что обусловлено ростом программы полётов, увеличением занятости пассажирских кресел и восстановлением доходных ставок после их снижения годом ранее. Выполненный пассажирооборот Компании увеличился на 33,6%, загрузка кресел составила рекордные 85,7%, увеличившись на 4,7 п.п. Пассажирооборот во внутреннем сегменте показал рост на 7,6%, а в международном — удвоился. Грузовые перевозки выросли на 14,4%, в том числе на международных направлениях на 27,4%. Общее количество выполненных рейсов возросло на 13,8%, в том числе на международных направлениях на 69,8%. Выручка на 31,4% превысила показатель 2021 года, когда Компания работала без санкционных ограничений на международную деятельность и операции. В четвёртом квартале 2023 года рост выручки ускорился до 70,1% на фоне ускорения роста пассажирооборота авиакомпании Аэрофлот до 42,5% вследствие расширения маршрутной сети и открытия рейсов в пункты СНГ, Ближнего Востока, Юго-Восточной Азии и Латинской Америки. 
• Себестоимость продаж составила 490 237 млн руб. и увеличилась на 107 546 млн руб., или 28,1%, что существенно ниже, чем темп роста выручки. Основным фактором роста расходов стало увеличение производственной программы. Вместе с тем, по ряду статей дополнительное влияние оказывал фактор роста цен на закупаемые продукты и услуги. Так, например, расходы на авиакеросин выросли на 39 812 млн руб., при этом 65,5% роста приходится на увеличение объёмов закупаемого керосина для обеспечения роста программы перевозок, а 34,5% — на ценовой фактор. Демпфирующий механизм позволяет частично компенсировать рост стоимости керосина. Высокие стандарты по обеспечению безопасности полётов обусловили необходимость поддержания расходов на техническое обслуживание и ремонт воздушных судов. Данные расходы составили 33 484 млн руб. на фоне увеличения производственной программы и выполнения всех видов обслуживания и ремонтов воздушных судов и авиадвигателей в соответствии с утвержденной программой технического обслуживания.
• Валовая прибыль составила 7 274 млн руб. по сравнению с 49 943 млн руб. убытка годом ранее. При этом в четвертом квартале 2023 года Компания получила валовую прибыль в размере 3 133 млн руб. по сравнению с 1 592 млн руб. убытка в 4 квартале 2022 года, что является сильным результатом для зимнего сезона навигации.
• Коммерческие и управленческие расходы составили 6 438 млн руб. и 10 592 млн руб. соответственно, показав снижение к уровням аналогичного периода прошлого года. Основной вклад в снижение коммерческих расходов на 46,9%, или на 5 964 млн руб., по сравнению с девятью месяцами 2022 года внес переход на отечественную систему бронирования «Леонардо». Компания продолжает программу контроля за расходами.
• Под влиянием указанных факторов убыток от продаж сократился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 62 989 млн руб., или на 86,6%, и составил 9 757 млн руб. против 72 746 млн руб. в 2022 году. При этом данный результат почти полностью сформирован первым полугодием 2023 года, тогда как в четвёртом квартале убыток от продаж составил 1 981 млн руб. и объясняется фактором сезонности.
• Убыток от прочей деятельности составил 21 013 млн руб. по сравнению с прибылью 58 153 млн руб. в 2022 году. Снижение результата от прочей деятельности на 79 166 млн руб. обусловлено в основном негативной динамикой курса иностранных валют, что привело к значительным расходам в виде отрицательной курсовой разницы, которая в 2023 году составила 99 933 млн руб. Основным фактором начисления отрицательных курсовых разниц является необходимость переоценки валютных обязательств Компании в соответствии со стандартом ФСБУ 25/2018. Если за девять месяцев 2023 года отрицательная курсовая переоценка составила 144 903 млн руб., то в четвёртом квартале переоценка была положительной и составила 44 969 млн руб. Необходимо отметить, что реального оттока финансовых средств не происходит, поскольку основной объём переоценки относится к долгосрочной задолженности по лизинговым платежам и может оказаться нереализованным в зависимости от динамики курса. Помимо курсовых переоценок результат от прочей деятельности также содержит единовременный положительный эффект от прекращения договоров аренды путём страхового урегулирования в размере 80 737 млн руб., из которых 56 715 млн руб. приходится на четвёртый квартал 2023 года. Дополнительный долгосрочный положительный эффект от прекращения договоров аренды означает улучшение финансовых условий по аренде воздушных судов у российских лизингодателей, исключающий в будущем риски получения убытков вследствие волатильности валютного курса. 
• По итогам 2023 года чистый убыток, включая эффект от курсовых переоценок, составил 29 456 млн руб. против убытка 14 312 млн руб. годом ранее. Данный убыток содержит значительный «бумажный» эффект. Без учёта влияния курсовых переоценок чистая прибыль составила 50 490 млн руб. по сравнению с чистым убытком 40 391 млн руб. за прошлый год, также скорректированным на эффект от курсовых переоценок. 
• По итогам четвёртого квартала 2023 года чистая прибыль, включая эффект от курсовых переоценок, составила 65 180 млн руб. против убытка 72 693 млн руб. годом ранее. Без учёта влияния курсовых переоценок чистая прибыль составила 29 204 млн руб. по сравнению со скорректированным чистым убытком в размере 11 918 млн руб. за четвёртый квартал 2022 года. 
• Компания сохраняет уверенную ликвидную позицию: денежные средства и эквиваленты на 31 декабря 2023 года составили 75 903 млн руб., что сопоставимо с остатками на счетах на конец 2022 года.

Применение стандарта ФСБУ 25/2018 «Бухгалтерский учёт аренды»

Данные отчётности за 2022 и 2023 годы представлены с использованием стандарта ФСБУ 25/2018 «Бухгалтерский учёт аренды» (далее — ФСБУ 25/2018), который значительно повлиял на показатели бухгалтерского баланса и отчёта о финансовых результатах.

Согласно стандарту, арендованные воздушные суда и авиационные двигатели, а также расходы на капитальные ремонты и техническое обслуживание учитываются в составе активов ПАО «Аэрофлот». Компания признаёт предмет аренды на дату предоставления предмета аренды в качестве права пользования активом с одновременным признанием обязательств по аренде. 

С учётом валютного характера большинства договоров аренды по правилам бухгалтерского учёта каждый отчётный период производится переоценка балансовых обязательств на основе изменения курса рубля к иностранным валютам, которая отражается в отчёте о финансовых результатах.

Положительная переоценка отражается в составе статьи прочие доходы, отрицательная — в статье прочие расходы. 

Компания применяет ФСБУ 25/2018 ретроспективно: активы в форме права пользования объектами аренды и соответствующие им обязательства по аренде отражены в отчётности в оценке, как если бы новые правила применялись всегда. 

Применение стандарта повышает волатильность финансовых результатов, в частности статей прочие доходы и расходы, а также чистой прибыли и убытка.